Блог ☯

суббота, 7 января 2017 г.

Что такое ключевая ставка ЦБ

Что такое ключевая ставка ЦБ, как работает центральный банк и банковская система?


Почему Набиулина держит ставку ЦБ высокой

Я постараюсь кратко ответить на следующие вопросы:
  • Какая ключевая ставка ЦБ в России
  • Что такое ставка ЦБ
  • Какая ставка ЦБ в других странах
  • Зачем Набиулина гробит Российскую экономику и почему ставка именно такая

Ну и давайте, по пунктам, без традиционного для меня графоманства, разберёмся что такое ключевая ставка банка России и почему Эльвира Набиулина держит ставку ЦБ высокой. 



Какая ключевая ставка ЦБ в России



Ключевая ставка центрального банка России сейчас составляет 10%. 
Найти это можно на сайте ЦБ: https://www.cbr.ru/

Ключевая ставка в России
Инфляцию они там считают как 6.1%. 

Хотя даже МК пишет что реальная инфляция составляет куда больше чем официальная цифра. Следовательно метод подсчёта у ЦБ - неверный, если не сказать - лживый. Реально инфляция в России больше 6-8% в год и это только на продукты. 

Так-же в 2015-ом была отличная статья РБК:

Настоящая инфляция: как и на чем экономит средний класс
Ситуация с того времени не сильно изменилась, можете почитать. 

Цены на экспортные товары типа компьютеров подросли куда больше чем 5-10%
Кстати, когда считают рост ВВП (Про это у меня есть видео) берут номинальный рост и от туда вычитают инфляцию для получения реального роста ВВП. Так что еще про это не забывайте.

 Что такое ставка ЦБ


Это ставка под которую центральный банк даёт кредиты коммерческим банкам (включая государственные, такие как сбер) на одну неделю.

Так-же это ставка под которую ЦБ принимают у них деньги на хранение (депозиты).
Другими словами это такая штука на которой базируется финансовая и банковская система страны. Она определяет ценность денег и это регулятор. С его помощью можно сильно влиять на экономику. 
Я нарисовал небольшую графику для пояснения.

Что такое ключевая ставка ЦБ


  1. ЦБ выдаёт деньги другим банкам под 10% (Ключевая ставка)
  2. Эти банки выдают деньги людям (кредиты) и бизнесу
  3. Люди используют эти деньги. Покупают товары. Бизнес их инвестирует

Про бизнес я нарисовать забыл, но бизнес это тоже люди. Смысл в том что у коммерческих банков есть постоянные расходы (аренда, зарплата и т.д.), следовательно давать дальше деньги под тот-же процент что они их брали в ЦБ они не могут, они будут его накручивать.
Таким образом если сейчас ставка ЦБ РФ 10%, то люди могут получать кредиты только под 11-15%+. Тут зависит от жадности банков, их устойчивости, стратегии и конкуренции. 
Теперь нужно понять два момента.


Зачем деньги людям


Может быть и глупым покажется вам этот вопрос, но он не глупый. Ставка ЦБ напрямую влияет на наличие денег у вас, или-же на возможность вами купить какой-то товар. Это влияет вообще на всю экономику, в том числе и даже на такие казалось бы отвлечённые вещи как возможность найти работу для вас лично. 

Наличие денег у людей и трата этих денег - главное для работы экономики. Примерно об этом писал Кейнс. Люди должны тратить и меньше сберегать. Если вы можете пойти в магазин и купить допустим телефон в кредит (еще лучше, если этот товар полностью сделан в России и компания которая его производит принадлежит гражданам России), то вы напрямую помогаете экономике. Ваши деньги пойдут на оплату труда людей, которые этот телефон делали, там будут создаваться новые рабочие места, улучшаться технологии и экономика будет крутиться.

Те, кто доставлял этот телефон в магазин смогут иметь работу, те, кто продавал телефон в магазине и далее по цепочке. Пусть вы купите это в кредит, но главное что-бы % по нему был низкий (а это и определит ЦБ!) и что-бы вы могли этот кредит потом отдать (наличие у вас работы тоже, косвенно, определяется ставкой ЦБ)

Потребительские кредиты (заметьте, их бум был до 2013-го года в России, сейчас всё с ними очень грустно) это не единственная прокрутка экономики. Есть и еще одна, которую во многом определяет ЦБ. Строительство! Я говорю про ипотеку. Сколько вы платите за ипотеку напрямую зависит от политики ЦБ и ключевой ставки. Не будет ставка по ипотеке ниже чем ключевая ставка, хоть ты тресни. А строительство это огромный и важнейший рынок в любой стране, он только на кредитах и работает. 

Итог? Высокая ключевая ставка ведёт с снижению общего спроса в экономике и производство / сфера услуг не могут развиваться. Деньги дорогие. Снижение агрегатного спроса это и есть кризис, по определению. Кризис устраивают те, кто снижают спрос.


Зачем деньги бизнесу 


Предприятиям, будь то производство и что даже важнее - сфере услуг, очень нужны деньги и кредиты. Кровь из носа нужны. Ничего током нельзя не только развить, но и открыть, без кредита. Высокая ставка ЦБ душит бизнес

Кроме того, если ключевая ставка 10% и банки дают кредиты только под 15%, то это означает что рентабельность бизнеса должна быть больше чем 15% что-бы имел смысл этот кредит брать. 

Вот старая, но показательная статья про примерную рентабельность разных видов бизнеса:

16.5%! Самое топовое еле-еле перекрывает кредит в 15%, И на что тут можно рассчитывать, на какое развитие экономики? Часто рентабельность на капитал и того меньше, 5-10% вполне нормальные цифры во многих странах. С такой экономикой единственное что будет развиваться это всякие кидняки и пирамиды. 

Экономика постепенно встаёт. Она может выживать еще некоторое время. Без кредитов может держаться какой-то бизнес, были у людей всё таки какие-то накопления, на пару лет хватит. Но время бежит. Год, два и всё. Разоряться даже самые стойкие, ведь у них не просто отняли возможность занять денег, у них и клиентов отняли. 


Какая ставка ЦБ в других странах


Практически не в одной стране мира нет ставки 10 и выше процентов. Вот данные:


Ключевая ставка по странам

  • США 0.5%
  • Чили 3.5%
  • Корея 1.25%
  • Бразилия 14% 
  • Индия 6.25%
  • Израиль 0.1%
  • Япония 0%
  • Польша 1.5%
  • Россия 10%
Для интереса, вот еще: ключевая ставка динамика изменений


График изменения ключевой ставки в России


В 90-ых она была очень высокой, но то что было тогда, разбирать нужно отдельно. Смотрите, ставка рефинансирования ключевая ставка шла довольно ровно с инфляцией, но между 2014-2015 началось расхождение. То есть ставку-то снизили, а вот инфляция что-то не спешит падать. Далее я более подробно объясню почему так происходит и что инфляция зависит не только от ключевой ставки. Хотя по этому графику это уже понятно.


Зачем Набиулина гробит Российскую экономику


 Тут есть две теории.

Набиулина Эльвира

Либо она просто не очень умная и не понимает что делает. Образование экономическое она получала в СССР, чему там могли научить про экономику когда СССР развалилось именно из-за плохой экономики? 

Вторая теория, ну даже и не теория, а так наверное и есть - они так сражаются с инфляцией.
И пока будет инфляция, изменение ключевой ставки они не планируют. 

Вот это давайте разберём. Откуда взялась инфляция в России? Откуда она вообще берётся? Небольшая инфляция в несколько процентов (1-3%) это нормально для экономики, особенно для растущей экономики, но у нас не небольшая инфляция. И не растущая экономика.

Инфляция, грубо говоря, это когда предложение не поспевает за спросом. То есть товаров и услуг меньше чем спрос. Например, у людей стало больше денег (допустим, в результате роста цен на нефть и роста общего пирога - всей экономики). Все по цепочке получили больше денег, включая бабушек и их пенсию. Деньги они понесли в магазины и во всякие кафешки. Спрос вырос. Но, предложение не выросло (из-за проблем которые не имеют прямого отношения к ЦБ, таких как бюрократические ограничения бизнеса, высокие налоги и т.п.). Если бы количество товаров и услуг выросло вместе со спросом, роста цен бы не было. Так-же инфляция это такой себе лаг растущей экономики. То есть по шагам: рост спроса, рост цен, рост предложения. И цикл повторяется.

Теперь, как же так выходит что инфляция есть на падающем спросе? In soviet Russia всё наоборот и ничего не работает как надо. Но ответ на самом деле простой. Производство и сфера услуг (предложение) упали быстрее чем упал спрос (деньги у населения). Это вообще, очень плохая штука. Ведёт к монополизации, ухудшению качества и много к чему плохому.

И в стиле России (через жопу) проблему с инфляцией можно решить если скорость обеднения населения превысит скорость развала промышленности и сферы услуг. Как шиофренично это-бы не звучало. То есть, если Наубиулина так хочет побить инфляцию, то надо ускорить обеднение населения, хотя это уже делается как раз через высокую ставку. Но фактор бюрократических проблем, который дополнительно ухудшает условия для бизнеса с падением его возможностей тоже в следствии высокой ставки, делает так что бизнес падает быстрее чем население беднеет. 

Инфляция штука очень мерзкая, она портит всё. Сбережения невыгодно делать, деньги в стране невыгодно держать (поэтому их и вывозят). Планировать ничего нормально нельзя. Короче проблем кучу она создаёт. Но откуда взялась в России инфляция? (Рост цен на продукты питания и на товары). 

Ну санкции-же. При чём, сами мы их и ввели. Если нельзя завести сыр из Европы, а своего не делают, то что будет с ценами на сыр? Вырастут. Спрос тот-же (хотя и падает), предложение упало. Цена растёт. Рост цен это и есть инфляция. 

Конкуренция плохая в России (её мало) так-как нужно кучу бумажек и потом миллион проверок будет. Налоги высокие. Бизнес сложно начать. Низкая конкуренция, а уж тем более монополии и олигополии ведут к росту цен. 

Цена на нефть упала, никто не виноват вроде. А у страны 50% доходов нефтегазовые. Но ведь виноваты кто про слезание с иглы 15 лет говорит и так и не слез, когда надо было. Кто отношение с западом испортил и полез куда его не просили? Сами-же и испортили. И поддержали 83%. Ну вот и эта, расхлёбывайте. Создали проблему? Вот и решайте. 

Но решать её надо не за счёт дорогих денег и высокой ставки. Проблемы системные, Жуковского послушайте. Демуру, Потапенко. Кого угодно. Глазьева даже. Да даже Фёдорова, ей богу. Фёдоров конечно упорот по самое небалуй, но кто вот это говорил? 


И всё верно говорил, и в Думе. И в 2014-ом. Весь остальной его бред я не очень оцениваю, но всё что он говорит про ключевую ставку банка России послушать можно.

Последний момент. В кризис нужно увеличивать траты государства и разгонять экономику, а не сжимать её. Всё что сейчас делает Трамп, вот это в России всё нужно делать. Бах, налоги в 2 раза срубить. Бах, ввести лимиты на бюрократию. Бах, вернуть все деньги обратно в страну. Инвестиции в инфраструктуру. Убрать все ограничения и препоны. Отменить все неконституционные законы! И воровать прекратить, конечно-же. Но не говорить про всё это, а делать. Нужна политическая воля. 

Набиулина не должна париться за инфляцию, это не её дело. Не дело ЦБ.

Главное дело ЦБ - защита и обеспечение устойчивости рубля.

Рубль, как мы могли заметить, не очень-то устойчив ныне. В 2 раза скаканул давеча. Не справился ЦБ с задачей. Почему руководство организации не увольняют когда оно не справляется со своей первичной задачей?

Если она хочет низкой инфляции, то её задача это что-бы рост производства и сферы услуг был быстрее чем рост доходов населения. Или в обратную сторону, что-бы одно падало медленнее чем другое. Она не может это сделать потому что её единственный рычаг влияния это регуляция ставки, а модификатор влияния для бизнеса и населения разный, в другом месте контроль этого модификатора, в правительстве. Её дело - снизить ставку и дальше уже ныть по ТВ что она сделала всё что могла для развития экономики РФ и устойчивого курса.

Еще одна вещь. Эмиссию денег ЦБ может делать. Сейчас в обращении 8.2 триллиона рублей, наличных. Однако, выпуск новых денег приведёт к еще большей инфляции так-как товаров останется столько-же. Да и не имеет никакого смысла эта эмиссия, как они будут эти деньги вбрасывать в экономику? Через что? Через те-же 10%? Ну и мы приходим к тем-же проблемам. Ничего вообще нельзя сделать со ставкой 10%, а так - эмиссия могла-бы помочь, если эти деньги грамотно вкинуть. Но как их дать всем, а не всяким монополиям только? И дать только на дело (новое оборудование и средства производства), а не на непонятно что. Тут нужна конкуренция, в том числе и в банковской сфере, а лицензии у коммерческих банков они регулярно отзывают. Эмиссия (как и любые фантики, типа нефтебаксов) отлично вкатываются в инфраструктуру: мосты, дороги и всё такое прочее. То что Трамп сейчас хочет делать, что Рузвельт делал (Новый курс Рузвельта), что делал тот-же Гитлер.

Короче проблем тонна, и все очень серьезные, системные. В одиночку ЦБ ничего не может сделать, будь там хоть супер-пупер добрые гении и патриоты России. (Хотя сейчас можно подумать что пресловутая пятая колонна засела именно там). Нужна смена власти, смена вектора. Смена системы. А для этого нужна смена мозгов и менталитета у народа. Ведь и этих сами-же и выбирали. Ну а как народу объяснить что-то? Интернет народ не читает, они же даже не понимают что такое ключевая ставка. Им сказала Набиулина что с инфляцией сражается, они и поверили. "Они там лучше знают." - как в последнем клипе Касты.

Знали-бы они лучше, народ бы лучше жил. 

Тут еще есть такой момент что ЦБ, по сути дела, толком никому не подчиняется. Это не правительство, это не дума, это вообще непонятно что, конторка какая-то. По типу фед резерва. Какой-то зоговский филиальчик. Но вот что Фёдоров и некоторые другие упускают, так это что назначает главу ЦБ президент России, и снимать главу может только он. А он не раз сказал что он доволен работой правительства и доволен работой ЦБ. Так что...