Блог ☯

четверг, 9 ноября 2017 г.

$900 млрд. - рекордная капитализация компании Apple

Какой ужас. Капитализация компании Apple рекордная, превышает все мыслимые и немыслимые значения. 900 миллиардов долларов накапало.

Это как 10 ВВП Украины, капитализация одной американской компании.

$900 млрд - рекордная капитализация компании Apple

Дизайн у iPhone всегда был стильный и красивый. Этого не отнять

Капитализация компании Apple уже догоняет ВВП России (1.2 триллиона, 2016).

Одна компания Эппл это треть экономики всей Франции.

Почему на это решил обратить внимание блог Econ Dude? А я уже писал статью:

Тогда капитализация была 824 миллиарда, а сейчас уже 900.

Статья разбирала момент капитализации, что это такое, и почему те вбросы (типа "Компания Apple стоит дороже всей экономики страны Х"), не всегда стоит эмоционально воспринимать. Ну и в целом в той статье я разбирал финансовую отчётность компании.

Сейчас акции Apple торгуются по $176,24 за штуку, это рекорд. +0.8% роста по результатам последней торговой сессии.

Рекорд не только для Эппл, но и вообще в мире. 900 миллиардов - это самая большая капитализация компании во всём мире. Исторический рекорд.

Однако, вы не находите что ситуация крайне странная?

Последний iPhone X не пинал только ленивый. Нет революции, нет инноваций, дикая цена. Все об этом сказали. Отлично сказал к примеру Wylsacom:


Надо было додуматься продавать в России новый айфон дороже, чем в США. Ну это ладно, главное что ну ничего принципиально нового и интересного в новом айфоне нет. Да, это хороший смартфон и неплохой продукт, но он не стоит своих денег.


Но нытьё нищебродов это одно, а другое дело реальные продажи. Что с ними?

$900 млрд - рекордная капитализация компании Apple

Видно, не видно? 
Источник: https://en.wikipedia.org/wiki/IPhone

В целом продажи-то не падают! Окаянные.

К примеру результаты продаж iPhone по первому кварталу выросли почти на 4 миллиона, плюс показали и остальные кварталы, кроме второго (сравниваю 2016 и 2017).

Но не всё так просто:

$900 млрд - рекордная капитализация компании Apple

www.statista.com/statistics/276306/global-apple-iphone-sales-since-fiscal-year-2007

Пик продаж был в 2015-ом, дальше всё, спад.

Пусть и есть мелкий подъём в 2017, уровня 2015-го пока не удалось пробить. Я считаю что никогда они его не пробьют уже, дальше только падение.

Значиться так, продажи айфона хоть и не страшные, но уже не рекордные. Новые продукты Apple? Не, не слышал. Может вы слышали? Напишите в коммментах.

Тогда возникает вопрос, акции-то почему продолжают расти?

$900 млрд - рекордная капитализация компании Apple

Цена за 5 лет, http://www.nasdaq.com/symbol/aapl

Потому что это пузырь, как bitcoin. Шучу.

За третий квартал компания отчиталась о росте выручки до $52,6 млрд. (+12%), что очень много. Откуда взялся рост выручки? От наглости Apple.

Статья в latimes.com - история цен на айфон (iPhone) за разные годы
  • iPhone 3G (2008) - $499
  • iPhone 3GS (2009) - $499
  • iPhone 4 (2010) - $549
  • iPhone 4S (2011) - $649
  • iPhone 5 (2012) - $649
  • iPhone 5C (2013) - $549
  • iPhone 5S (2013) - $649
  • iPhone 6 (2014) - $649
  • iPhone 6 Plus (2014) - $749
  • iPhone 6S (2015) - $649
  • iPhone 6S Plus (2015) - $749
  • iPhone SE (2016) - $399
  • iPhone 7 (2016) - $649
  • iPhone 7 Plus (2016) - $769
  • iPhone 8 (2017) - $699
  • iPhone 8 Plus (2017) - $799
  • iPhone X (2017) - $999 - зарядили цену

Цена в $999 на последний айфон это вершина, никогда он столько не стоил. Более того, из видео выше вы могли видеть, что в России смартфон стоит и того дороже. Но скажем честно, рынок в России и продажи по РФ, Украине и в прочих подобных странах, для компании - капля в море, они ничего принципиально не меняют.

Более того, маркетологи Apple чай не дураки, понимают что делают.

Вполне возможно они осознанно приняли решение сделать цену в РФ именно такой так-как бывают ситуации, когда завышенная цена окажется выгодней. Это для товаров с не эластичным спросом бывает, но не будем углубляться в экономику.

Хотя этот момент вполне любопытно было бы ковырнуть, так-как возможно именно где-то тут и кроется причина успеха Apple. Превращение обычного товара в элитный с помощью рекламы, а для элитных и незаменимых / уникальных товаров выгодно повышать цену, если спрос на них не эластичный.

Но Американцы, даже они готовы платить серьезные $999. Однако, как мы видим, постепенно и их интерес падает, прозревают и они.

Даже при падении продаж в штуках, повышение цены компенсирует ситуацию.

Вообще, компания Apple, конечно, это массивный финансовый титан.

Там огромное количество активов и налички, ценных бумаг и прочего. Компания может не разориться даже при полном провале продаж. Но интересно почему рынок не хочет реагировать на явно провальную политику компании и на новые продукты, которые по своей цене не соответствуют функционалу и качеству.

Мне сложно сказать какие причины повышения цены на акций apple и такой огромной рыночной капитализации в $900 миллиардов, но отчасти я думаю тут просто дело в отсутствии хороших альтернатив для инвесторов.

При инвестициях в IT выбора на самом не так много, как хотелось бы. Есть Tesla к примеру, но там риски в разы выше, чем в Apple. У Эппл модель уже налажена.

Есть Китайские компании, но там тоже риски. Есть Корейские и Японские, но там рост не такой быстрый. Короче для инвесторов Apple это всё еще неплохой вариант, пока продажи на таком уровне и пока есть рост выручки.

Думаю что у компании будут некоторые трудности очень скоро, на следующий год. Если у них не получиться представить публике что-то реально новое и более дешёвое, то падение продаж продолжится, и их не получиться компенсировать повышением цены.

Но что я понимаю? Пока в финансовом плане Apple чувствуют себя неплохо.

Далее, сам факт, что последняя модель это X, уже какой-то странный сигнал. Следующая будет 11? XI? Уже как-то не круто звучит. Может сделать iPhone Zero или еще что-то,  трудно им будет. Тем не менее никаких потрясений не ожидается, но может ожидаться корректировка акций и падение курса на следующий год, или даже чуть раньше.

Тут ведь еще вот какая беда.

Во многих странах все, кто хотел себе купить iPhone, уже его купили по 2-3 раза. Люди типа меня, автора в блоге econdude.pw, которые никогда его и не покупали, предпочитая Samsung, так и не будут его покупать с вероятностью 99%.

Вот их всё труднее превратить в яблочников, так-как мы со стороны видим всё это. А яблочники постепенно разочаровываются в компании.

В один момент акции компании apple упадут, это просто вопрос времени.

Думаю для Apple спасение лежит вообще не в рамках iPhone, они должны придумать какой-то другой продукт и сделать его очень хорошо, нужно уводить концентрацию от смартфонов, иначе будут проблемы.

Конечно, есть еще рынок Китая, но очень я сомневаюсь что местные с крутой Китайской экономикой отдадут им весь рынок, да и $999 для Китайцев многовато.

Еще одна причина веры инвесторов в Эппл.

Когда вы представляете себе в голове классическую компанию, то там совершенно другая структура. Например завод. Там есть чёткие и большие издержки - износ и ремонт оборудования, зарплаты, закупка сырья и прочее, прочее. В ритейле ситуация чуток другая, но тоже похожая. А в IT всё совсем по другому, абсолютно не так.

Если в обычных компаниях есть тонна всяких твёрдых активов и пассивов, а прибыль лишь малая их часть, если смотреть как процент от них, то в IT компаниях и Apple в частности ситуация иная. Там очень мало твёрдых активов, а пассивов (долгов) почти нет. В обычных компаниях все доходы и расходы, активы и пассивы, нужны чтобы генерировать прибыль. И прибыль - лишь малая часть от оборота.

Apple сейчас это вообще по сути финансовая компания, это огромный банк. Они сидят на могучей горе кэша и ценных бумаг, у них почти нет долгов, как и нет твёрдых активов. Куча бабок, бренд, мозги, технологии и реклама. Вот всё что у них есть.


Себестоимость айфонов и других товаров, которые делают-то в Китае, крайне мала. Они с тем-же успехом могут завтра вообще перестать выпускать любую продукцию и начать например вкладывать деньги в ценные бумаги (что они и делают уже давно), а так-же покупать другие компании. Короче инвесторы вкладывают не в айфоны, если упростить мою мысль. Они вкладывают в компанию в целом, которая успешно растит показатели.

И вероятно в какой-то момент Apple вообще превратиться в некий такой инвестиционный банк, а не в производителя и дизайнера гаджетов, так-как структура активов уже больше напоминает банк, а не завод.

По хорошему стоило-бы тут посмотреть финансовую отчётность компании, но я её и так уже недавно смотрел и писал об этом подробно в своей статье, ссылку на которую я дал в начале (Знатный вброс - рыночная капитализация Apple), не думаю что что-то сильно изменилось, а повторяться не хочется.

Понравилась статья? Читайте раздел про экономику в этом блоге: